Les métaux précieux sont une chose que beaucoup convoitent. Sur le podium, ils représentent la meilleure performance. Sur le tapis rouge, ils représentent l’élégance et le prestige. À la maison, ils se retrouvent dans les articles courants, comme les voitures et les téléphones intelligents. Mais pour les investisseurs, ils représentent un moyen de maintenir et de faire croître leur patrimoine.
Il y a une raison pour laquelle les gouvernements et les investisseurs institutionnels les choisissent. Bien que l’inflation puisse réduire la valeur des liquidités au fil du temps, les métaux précieux, en particulier l’or, ont tendance à conserver leur valeur. À une certaine époque, de nombreux pays liaient la valeur de leur devise au prix de l’or.
De nombreux investisseurs choisissent également de détenir des titres de métaux précieux dans leur portefeuille. Mais comme chaque métal est différent et a ses propres caractéristiques de placement, investir dans les métaux précieux peut porter à confusion si vous ne savez pas ce que vous faites.
Avant de vous demander s’il serait bon de détenir des métaux dans votre portefeuille, voici quelques faits à considérer.
Que sont les métaux précieux?
Les métaux précieux sont des métaux rares de grande valeur. Bien que les investisseurs se concentrent sur l’or, l’argent et le platine, cinq autres métaux sont également considérés comme précieux : le palladium, le rhodium, le ruthénium, l’iridium et l’osmium. En règle générale, les investisseurs ont tendance à s’intéresser davantage à l’or, à l’argent et au platine, car ils sont plus liquides, ce qui signifie qu’ils sont plus faciles à acheter et à vendre, et donc moins risqués que les métaux précieux moins connus.
Quelles sont certaines des raisons d’investir dans les métaux précieux?
La principale raison d’investir dans l’or, l’argent ou le platine est de diversifier votre portefeuille de placement avec des actifs qui ne sont pas corrélés avec les marchés des actions et des obligations. En 2022, lorsque les actions et les obligations ont enregistré des pertes à deux chiffres, l’or a grimpé de 0,4 %, l’argent a progressé de 6,3 % et le platine a bondi de 12,2 %1. En détenant une petite partie de votre patrimoine dans de tels actifs, vous pourriez vous assurer qu’une partie de votre portefeuille soit moins susceptible de connaître les mêmes fluctuations de valeur que vos actions et vos obligations.
Vous avez peut-être déjà entendu dire qu’« un dollar n’achète pas autant qu’avant ». On ne peut en dire autant de l’or. En 1935, on pouvait acheter une voiture de base pour environ 500 $ US, soit l’équivalent de 14 onces d’or, qui se négociait alors à environ 35 $ US l’once. Aujourd’hui, ces mêmes 14 onces d’or valent environ 28 000 $ US, ce qui est encore suffisant pour acheter une voiture de base2.
Cela montre que les métaux précieux ont eu tendance à conserver leur valeur au fil du temps, même si cela ne signifie pas que leurs prix fluctuent toujours au même rythme que l’inflation.
Comment peut-on investir dans les métaux précieux?
Il y a plusieurs façons d’obtenir une exposition à l’or, à l’argent et au platine:
- L’acheter sous forme physique
L’achat de barres d’or, d’argent ou de platine (lingot) ou de pièces de monnaie commémoratives est une option. Bien qu’il soit facile de les conserver en petites quantités chez soi, le risque de vol est présent. La protection contre ce risque coûte inévitablement de l’argent, que vous décidiez d’investir dans un système de sécurité ou non, vous pouvez conserver vos métaux précieux dans un compte de stockage sécurisé ou envisager de prendre une assurance. Ces dépenses supplémentaires peuvent faire diminuer vos revenus.
- Acheter des contrats à terme standardisés sur l’or, l’argent ou le platine
Un contrat à terme standardisé est essentiellement une entente visant l’achat ou la vente d’un produit de base donné à une date ultérieure pour un prix déterminé. Ces ententes peuvent permettre aux investisseurs de négocier sur les fluctuations de prix d’un actif, sans le posséder physiquement. Étant donné que les contrats sont assortis d’une date d’échéance à laquelle il faut prendre possession des contrats à terme sur actifs ou les vendre, ils peuvent ne pas être pratiques pour de nombreux investisseurs.
Investir dans un fonds négocié en bourse (FNB) ou un reçu de transaction boursière
Aujourd’hui, il existe plusieurs FNB et reçus de transaction boursière qui se négocient en bourse et détiennent des réserves physiques de lingot d’or, d’argent et de platine. L’un des FNB les plus connus détient de l’or dans plusieurs chambres fortes à Londres, en Angleterre. Bien que les FNB et les reçus de transaction boursière puissent aider les investisseurs particuliers à obtenir une exposition directe aux cours des métaux, ils sont assortis de frais de gestion. En plus d’être propriétaire de métaux précieux physiques, vous pouvez également acheter des certificats de métaux précieux2, ce qui vous permet de détenir de l’or ou de l’argent sans prendre possession de lingots physiques, de pièces de monnaie ou de barres. Les certificats de métaux précieux sont offerts en version électronique seulement et peuvent être achetés et vendus par l’intermédiaire de Gestion de patrimoine TD.
- Investir dans des actions de sociétés minières ou de société de redevances et d’achat de production minière
Une autre façon pour les investisseurs d’obtenir une exposition indirecte aux produits de base est de détenir des actions des sociétés qui extraient les métaux elles-mêmes. Toutefois, ils risquent d’être exposés à des risques liés à l’entreprise, comme la possibilité qu’une mine contienne moins d’or ou d’argent que prévu, ou que la direction prenne des décisions qui ont un impact sur le rendement des actions. Il existe des FNB regroupant plusieurs sociétés minières, mais des frais de gestion sont à prévoir. De même, investir directement dans des sociétés fait que le rendement sera probablement plus corrélé avec les marchés boursiers, ce qui n’est pas idéal si l’objectif est d’éviter les actions pour diversifier le portefeuille.
À quoi servent les métaux précieux et qu’est-ce qui influence leur prix?
Pour comprendre la valeur d’un placement, il est utile de savoir comment il est utilisé.
- Utilisation de l’or: En plus d’être utilisé dans la fabrication de bijoux, de pièces de monnaie et de barres, l’or est une matière idéale dans des secteurs comme la dentisterie et l’électronique en raison de sa conductivité électrique et de sa résistance à la corrosion. Contrairement à la plupart des produits de base, la valeur de l’or est davantage liée aux facteurs économiques et à la demande des investisseurs.
- Utilisation de l’argent: Bien que l’argent soit utilisé de nombreuses façons, tout comme l’or (y compris dans les bijoux et l’argenterie), il est également considéré comme un métal industriel et est utilisé dans les cellules photovoltaïques, les voitures, les batteries, les appareils électroniques, la purification de l’eau et plus encore. L’argent a tendance à se négocier comme l’or, bien que sa demande en tant que métal industriel puisse aussi influer sur sa valeur.
- Utilisation du platine: Le platine, l’un des métaux précieux les plus durs, est utilisé dans les câbles optiques, les écrans LCD, les stimulateurs cardiaques, les remplissages dentaires, les convertisseurs catalytiques dans les véhicules, les ordinateurs et plus encore. Comme il est extrait dans très peu d’endroits dans le monde, son prix peut être influencé par des enjeux géopolitiques.
Où sont entreposés l’or, l’argent et le platine?
Les plus grands détenteurs d’or et d’argent demeurent les gouvernements nationaux. Les États-Unis, l’Allemagne, l’Italie, la France et la Russie sont les cinq principaux détenteurs d’or. Les gouvernements de toutes les tailles ont utilisé les réserves d’or et d’argent pendant des millénaires pour soutenir leur devise. Bien que la plupart aient abandonné l’étalon-or, de nombreux gouvernements conservent d’importantes réserves de métaux et de devises, pour aider à stabiliser leur propre monnaie.
L’un des dépôts d’or les plus connus est le Fort Knox Bullion Depository au Kentucky, où les États-Unis conservent une grande partie de leurs réserves d’or. Toutefois, la plus grande chambre forte aurifère au monde se trouve dans le sous-sol de la Réserve fédérale américaine de New York. On dit que cette chambre forte contient 6 000 tonnes d’or pour le compte des titulaires de comptes, y compris le gouvernement américain, des gouvernements étrangers, d’autres banques centrales et des organisations internationales officielles3.
Environ un cinquième de l’or affiné mondial se trouve entre les mains de particuliers4. La plus grande partie est détenue dans des chambres fortes d’institutions financières5. Une partie est détenue pour le compte de clients individuels et une autre pour des fonds. La New York Mercantile Exchange exploite un réseau de chambres fortes à New York pour garantir ses contrats à terme standardisés sur l’or, l’argent et le platine6.
Les investisseurs individuels détiennent également des métaux précieux dans des chambres fortes et des coffrets de sûreté dans des institutions financières partout dans le monde. Enfin, il y a l’or, l’argent et le platine détenus à domicile (comme les pièces de monnaie et l’argenterie) ou portés sous forme de bijoux.
À quel point les métaux précieux sont-ils liquides?
Dans certains pays, l’or et l’argent peuvent être utilisés comme des espèces. Selon le World Gold Council, 130,9 milliards de dollars américains d’or changeaient de main au cours d’une journée moyenne en 2021, ce qui en fait l’un des actifs les plus liquides qui existent7. Pour les investisseurs particuliers, les métaux précieux physiques sont moins liquides que les actifs financiers, mais plus liquides que les biens immobiliers. Selon le courtier, le format et le volume de vos achats, les frais et les commissions peuvent représenter jusqu’à 5 % du montant négocié.
Le marché de l’or est le plus important et le plus liquide des trois métaux. Le marché de l’argent est tout aussi liquide, mais il est connu pour ses fluctuations de prix plus importantes, car de gros joueurs tentent d’influencer le marché. Le marché du platine est petit et, par conséquent, moins liquide que celui de l’or ou de l’argent.
Comment choisir le métal à acheter?
Les investisseurs débutants qui souhaitent détenir des métaux précieux, de même que ceux dont le portefeuille est inférieur à un million de dollars pourraient avoir avantage à s’en tenir à l’or. Le métal jaune représente le marché le plus important et le plus liquide, en plus d’offrir davantage d’options d’exposition, y compris l’or physique, les contrats à terme standardisés, les FNB et les actions de sociétés minières et de production aurifère.
L’argent et le platine peuvent aussi représenter des options pour les investisseurs qui cherchent à diversifier davantage leur portefeuille. Il est important de tenir compte du fait qu’à l’exception possible des actions minières, les avoirs de métaux précieux ne génèrent généralement pas beaucoup de revenus. Par conséquent, certains investisseurs plafonnent leurs placements combinés en or, en argent et en platine à 5 % de leur portefeuille. Détenus en plus grandes quantités, les métaux précieux pourraient nuire au rendement global des placements.
- Gold Prices – 100 Year Historical Chart, Tendances macroéconomiques.
- Historical Gold Prices, 1833 to present; Inflation calculator, Banque du Canada.
- Gold Vault, Federal Reserve Bank of New York.
- 2018 Minerals Yearbook, United States Geological Survey 2018, consulté le 4 août 2023.
- The world’s gold: Where it's stored, AU Bullion Canada 25 novembre 2022, consulté le 4 août 2023.
- Global Wealth Databook 2022, Credit Suisse Research Institute 2022, consulté le 5 juin 2023.
- Trading volume, Gold.org, 27 janvier 2023.
